Las empresas tecnológicas de Estados Unidos, Wall Street y el establishment político y militar han recibido un golpe significativo con el anuncio de una pequeña empresa emergente china, DeepSeek, de que puede desarrollar un sistema avanzado de IA sin los chips más avanzados producidos en Estados Unidos y a un costo mucho menor.
El 20 de enero, DeepSeek presentó el R1, un modelo para resolver problemas complejos. Explicó que había desarrollado un llamado modelo de lenguaje extenso (LLM, por sus siglas en inglés) que podía aprender y mejorarse a sí mismo sin supervisión humana utilizando tecnología menos avanzada y a un costo inferior. El modelo es de código abierto, lo que significa que el proceso mediante el cual fue desarrollado puede ser seguido.
Según el Wall Street Journal: “Especialistas dijeron que la tecnología de DeepSeek todavía está rezagada en comparación con la de OpenAI y Google. Pero es un competidor cercano que utiliza menos chips y menos avanzados, y en algunos casos omite pasos que los desarrolladores estadounidenses consideran esenciales.”
Marc Andreessen, un capitalista de riesgo de Silicon Valley que ha estado asesorando a Trump, dijo en X el viernes: “DeepSeek R1 es uno de los avances más asombrosos e impresionantes que he visto en mi vida”.
Describió su desarrollo como “el momento Sputnik de la IA”, comparándolo con el lanzamiento por parte de la Unión Soviética del primer satélite en orbitar la Tierra en 1957, un evento que conmocionó a Estados Unidos.
Una semana después de que su modelo fuera lanzado y evaluado, una onda de choque sacudió Wall Street durante las operaciones del lunes.
Las acciones de Nvidia, el principal fabricante estadounidense de chips avanzados de IA, que ha sido el centro del auge de alta tecnología en Wall Street, se desplomaron casi un 17 por ciento. La compañía perdió alrededor de 600.000 millones de dólares en valor de mercado, más del doble del récord anterior que tenía como caída en un solo día y la más grande jamás registrada para cualquier empresa en la historia.
Broadcom, otra acción tecnológica basada en IA, cayó un 17 por ciento. El índice S&P 500 cerró un 1,5 por ciento más bajo y el NASDAQ, fuertemente influido por la tecnología, descendió un 3 por ciento.
Otras empresas, no involucradas directamente en la IA pero conectadas con su desarrollo, también resultaron afectadas. Siemens Energy, que suministra hardware eléctrico para infraestructura de IA, cayó un 20 por ciento, y Schneider Electric, que proporciona productos de energía utilizados en centros de datos, perdió un 9,5 por ciento.
El avance de DeepSeek, si se sostiene —y algunos lo cuestionan— amenaza con trastornar los principales planes de inversión de las empresas líderes en IA de Estados Unidos. Nvidia ha afirmado que espera que lo que el Financial Times (FT) llama la “fiebre por construir centros de datos” continúe al menos hasta el final de la década.
Luca Paolini, estratega en jefe de Picet Asset Management, dijo al FT que el desarrollo de DeepSeek mostró “cuán vulnerable sigue siendo la apuesta por la IA, como cualquier apuesta consensuada basada en el supuesto de un liderazgo inexpugnable.”
El auge de la IA en el mercado bursátil comenzó después del lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022. Desde principios de 2023, el índice NASDAQ ha aumentado un 92 por ciento, un incremento en capitalización de mercado de 14 billones de dólares que ha engrosado los portafolios de los fundadores y directores ejecutivos de empresas tecnológicas con decenas, si no cientos, de miles de millones. En las operaciones del lunes, el índice perdió una capitalización de mercado de 1 billón de dólares. La llegada de DeepSeek ha generado grandes preocupaciones.
Un artículo de Bloomberg señaló: “De repente, un repunte basado en la dominancia estadounidense en IA se convirtió en una cuestión de si las cientos de miles de millones invertidas en IA alguna vez generarían ganancias lo suficientemente grandes como para justificar las ricas valoraciones otorgadas a las megacapitalizaciones. Este grupo constituye el 30 por ciento del S&P 500 por ponderación, más que en cualquier otro momento de la historia.”
Los comentarios de varios analistas y ejecutivos citados por Bloomberg señalaron el desarrollo de un cambio de paradigma relacionado con la IA y el auge del mercado que ha promovido.
Max Gokhman, vicepresidente sénior de Franklin Templeton Investment Solutions, afirmó: “Los movimientos de hoy muestran cuán precaria es esta configuración del mercado. Cuando las valoraciones alcanzan el cielo, es más fácil que pequeños temblores hagan que todo el mercado se tambalee”.
Vey-Sern Ling, director general de la firma de gestión patrimonial Union Bancaire Privée, dijo: “DeepSeek muestra que es posible desarrollar modelos de IA poderosos que cuestan menos. Esto puede potencialmente desbaratar la tesis de inversión de toda la cadena de suministro de IA, que se basa en un alto gasto de un pequeño grupo de ‘hiperescaladores’”.
Paul Nolte, estratega de mercado en una empresa de gestión de patrimonios, comentó que no sabía si esto era un “momento Sputnik” para las acciones, pero sí era una llamada de atención de que Estados Unidos “no es el único competidor en el juego”.
“Eso requiere que muchos inversionistas reevalúen a las empresas de IA de una manera diferente: colocar valoraciones tan altas en acciones pensando que tienen monopolizado el mercado es un gran error, y eso está siendo reformulado”.
El desarrollo de DeepSeek tiene importantes implicaciones políticas. Trump ha declarado que Estados Unidos es el líder global en IA, y su desarrollo y monopolización son centrales para su proyecto de Hacer América Grande Otra Vez, orientado a garantizar el dominio estadounidense sobre la economía global y, por encima de todo, la supresión de China.
El ataque contra el desarrollo tecnológico de China, que comenzó en la primera administración de Trump y fue considerablemente intensificado por Biden, se ha centrado en imponer prohibiciones a la exportación de chips informáticos avanzados bajo pretextos de “seguridad nacional”.
Pero incluso antes del anuncio de DeepSeek, había claras señales de que esta política no solo estaba fallando, sino que quizá incluso había impulsado el desarrollo de alta tecnología en China.
El año pasado, la empresa china de telecomunicaciones y teléfonos Huawei, casi arrasada por las prohibiciones impuestas bajo la primera administración de Trump, lanzó un teléfono que rivalizó más que adecuadamente con los de sus competidores. Esto implicó el desarrollo de un nuevo chip considerado muy difícil de fabricar.
China ya es el líder mundial en fotovoltaicos, fundamentales para los paneles solares, y está avanzando rápidamente hacia convertirse en el líder global en vehículos eléctricos, si no lo es ya.
Ahora surge la pregunta en el establecimiento político y militar de Estados Unidos sobre si esto podría ocurrir en el ámbito de la IA.
Como Mitul Kotecha, jefe de macroestrategia para mercados emergentes y de estrategia de divisas en Barclays, dijo al FT: “Parece que hay un poco de conciencia de realidad: China no ha estado inactiva, ni siquiera con estas tarifas y restricciones de inversión impuestas a las empresas tecnológicas.”
A pesar del impacto de las prohibiciones tecnológicas, que han sido significativas, las empresas chinas han sido capaces de aprovechar las capacidades y la inventiva de las decenas de miles de graduados que egresan de las facultades y universidades cada año.
Todavía no hay una respuesta pública del Pentágono u otras secciones del establecimiento militar y de inteligencia al desarrollo de DeepSeek. Pero sin duda será objeto de un estudio minucioso, ya que la IA es considerada un tema existencial para el mantenimiento del dominio estadounidense. Y la conclusión será que, si las medidas impuestas hasta ahora no han sido efectivas, entonces deberán desarrollarse otras, incluidas métodos militaristas directos.
(Artículo originalmente publicado en inglés el 28 de enero de 2025)